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新华纯债A

2019-11-19

1.193

最新单位净值

累计净值:1.481 日涨跌幅: +0.00%

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类型:债券型 基金代码:(519152)
费率:详见费率表 单位面值: 1.00元
申购状态:开放 赎回状态: 开放
基金托管人:中国工商银行股份有限公司 成立日期:2012-12-21
基金管理人:新华基金管理股份有限公司
投资目标:本基金通过对债券组合的久期、期限结构、类属品种以及单个债券进行积极主动的配置,力争在严格控制投资组合风险的同时,提高基金资产的流行性及收益率水平,为投资者提供长期稳定的投资回报。

基金净值走势图

基金对比: 本基金 VS VS 对比

后市展望

于泽雨 先生

本轮经济短期回落已接近两年,经济基本面整体处于衰退周期尾声,库存、社融和工业品价格在长期回落后均处于较低水平。其中,工业企业库存已位于历史最低区间,预计未来去库存速度放缓,后续有望扭转为补库,工业品需求有所改善。减税降费拉动居民消费支出、使得企业利润率维持平稳,竣工回暖也有望带动地产后周期消费,低基数效应下消费可能有所回升。财政政策在稳投资、柔性去杠杆、支持高质量发展等方面的投入会明显加大,更加强调逆周期调节发力,政策推动下各地存量新开工明显加速,对冲经济下行压力。监管层通过提供流动性呵护经济的意图非常明确,信贷投放加大力度以对冲商业银行表外业务收缩带来的影响、着力打通信用传导的各个环节。另一方面,地产受政策压制叠加外需恶化,经济反弹时机尚不明朗。但是,在市场悲观预期较为一致的情况下,基本面上的利空因素造成的边际影响将越来越小,经济位于底部区间时,利多和利空因素交织使得各类资产波动性加大、不确定性增加。而且,由于长久期利率债估值已处于历史1/4分位数之下,向下空间有限,接下来随着政策对冲发力、库存水平改善、社融增速逐步企稳回升等,长久期利率债面临一定的回调压力。短端中等评级信用债估值和安全性更具吸引力,有相对稳定的套息空间。重点关注国资控股、负债率相对适中、有一定竞争力的资源类国企与财务状况稳健的城投平台发行的债券。

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