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新华增盈回报

2019-02-15

1.160

最新单位净值

累计净值:1.246 日涨跌幅: -0.43%

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类型:债券型 基金代码:(000973)
费率:详见费率表 单位面值: 1元
申购状态:开放 赎回状态: 开放
基金托管人:平安银行股份有限公司 成立日期:2015-01-16
基金管理人:新华基金管理股份有限公司
投资目标:本基金在有效控制风险,追求本金安全的基础上,力争通过积极主动的投资管理,为基金份额持有人提供较高的当期收益以及长期稳定的投资回报。

基金净值走势图

基金对比: 本基金 VS VS 对比

后市展望

姚秋 先生

展望2019年,对经济构成负面影响的因素已经基本显性化,但短期内趋势难以逆转。国内方面,基建和地产投资难以明显改善,消费随可支配收入走弱的趋势可能会持续较长时间。随着消费总量基数的增加,消费增速的小幅下滑对GDP增速的影响也会变得越来越大。棚改货币化的逐渐退出与三四线城市地产销售的走弱将对经济增速形成明显的负向拉动。国际方面,贸易战以及大国博弈的格局,以及背后反映的世界经济非均衡发展局面,将会持续伴随中国经济的发展过程。过去对经济增长贡献明显的出口拉动,在未来几年可能会明显变弱,同时部分出口导向型企业可能面临经营困境。与此同时,与出口间接相关的产业、产业链对海外依赖度高的产业也将面临考验。综合考虑国内外环境与国内经济结构问题,经济下行的趋势仍可能会持续较长时间。

总体而言,拉动经济增长的旧动能越来越难以持续,新的增长引擎已经暂露头角,但仍难以扛起大旗。随着美国对中国的对抗立场越来越明显,中国经济短期面临较大挑战。经济边际走弱需要货币政策、财政政策、产业政策的适当调整来进行对冲。随着降准周期的开启和减税呼声的高涨,国内政策将成为呵护经济的重要力量,但由于地产、基建的基数过大,政策宽松也仅能对冲一部分增速下行的力量,政策的边际效果可能会明显弱于此前数次。从另一方面来看,国内经济具有齐备的产业部门、较高的生产效率以及日趋改善的微观生态环境,经济本身具备较强的抗风险能力,发生断崖式下行的可能性不大。

股票市场估值水平接近历史底部,反映了较多悲观预期,因此,市场对利空的反应会逐渐钝化,而在利好来临、或者利空低于预期时,会有明显的向上空间。债市虽然受益于经济走弱,但收益率的变化已经对此有较多反映,长端收益率短期内继续大幅下行的概率不大,风险收益比在下降。对于转债,我们持续关注后续供给放量带来的配置机会。

王滨 先生

展望2019年,对经济构成负面影响的因素已经基本显性化,但短期内趋势难以逆转。国内方面,基建和地产投资难以明显改善,消费随可支配收入走弱的趋势可能会持续较长时间。随着消费总量基数的增加,消费增速的小幅下滑对GDP增速的影响也会变得越来越大。棚改货币化的逐渐退出与三四线城市地产销售的走弱将对经济增速形成明显的负向拉动。国际方面,贸易战以及大国博弈的格局,以及背后反映的世界经济非均衡发展局面,将会持续伴随中国经济的发展过程。过去对经济增长贡献明显的出口拉动,在未来几年可能会明显变弱,同时部分出口导向型企业可能面临经营困境。与此同时,与出口间接相关的产业、产业链对海外依赖度高的产业也将面临考验。综合考虑国内外环境与国内经济结构问题,经济下行的趋势仍可能会持续较长时间。

总体而言,拉动经济增长的旧动能越来越难以持续,新的增长引擎已经暂露头角,但仍难以扛起大旗。随着美国对中国的对抗立场越来越明显,中国经济短期面临较大挑战。经济边际走弱需要货币政策、财政政策、产业政策的适当调整来进行对冲。随着降准周期的开启和减税呼声的高涨,国内政策将成为呵护经济的重要力量,但由于地产、基建的基数过大,政策宽松也仅能对冲一部分增速下行的力量,政策的边际效果可能会明显弱于此前数次。从另一方面来看,国内经济具有齐备的产业部门、较高的生产效率以及日趋改善的微观生态环境,经济本身具备较强的抗风险能力,发生断崖式下行的可能性不大。

股票市场估值水平接近历史底部,反映了较多悲观预期,因此,市场对利空的反应会逐渐钝化,而在利好来临、或者利空低于预期时,会有明显的向上空间。债市虽然受益于经济走弱,但收益率的变化已经对此有较多反映,长端收益率短期内继续大幅下行的概率不大,风险收益比在下降。对于转债,我们持续关注后续供给放量带来的配置机会。

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